NYT: Доллар останется королем валют [ Редагувати ]

Страхи по поводу быстрого падения доллара в результате дефицита бюджета и торгового баланса США преувеличены, считает Генри Кауфман, многие годы проработавший экономистом в инвестиционном банке Salomon Brothers. Занимая эту должность, он часто скептически высказывался по поводу перспектив экономического развития Америки. Теперь 77-летний специалист стал независимым консультантом. Он также входит в совет директоров банка Lehman Brothers и редактирует журнал Chief Executive ("Генеральный директор"). Публикуем фрагменты из интервью с ним.

Вопрос: При том, что в целом вы настроены скептично, ваши прогнозы относительно курса доллара оптимистичны. Почему?

Ответ: Я считаю, что доллар будет оставаться основной резервной валютой в обозримом будущем. Соединенные Штаты - доминирующая в мире держава, и это означает, что ее валюта доминирует во всем мире. Если вспомнить времена Британской империи, процветания Нидерландов или Испании, то мы найдем другие доказательства того, что валюты стран-лидеров занимают лидирующее положение.

Вопрос: Похоже, что администрация президента Буша намерена наращивать дефицит бюджета и торгового баланса. Не является ли это настораживающим сигналом?

Ответ: Прежде всего, надо понять, кто будет финансировать дефицит бюджета США. Позвольте привести несколько цифр. Япония продолжит приобретать государственные долговые обязательства США в размере около 200 миллиардов долларов в год, поскольку профицит ее торгового баланса с Соединенными Штатами очень велик. Китай, который также имеет большой профицит, возможно профинансирует госдолг на сумму около 100 миллиардов долларов. В третьих, Федеральная резервная система остается покупателем долларов (от 50 до 75 миллиардов долларов в год) в целях проведения монетарной политики. Наконец, в течение прошедшего года появились новые покупатели долговых обязательств, а именно - отдельные страны, экспортирующие нефть.

Вопрос: Создается впечатление, что, по мнению администрации Буша, дешевый доллар подстегнет экономический рост в стране и сократит ее задолженность другим странам.

Ответ: Если такой подход администрации возобладает, то он может привести к опасным последствиям. Снижение курса национальной валюты в то время, когда она является основной резервной валютой и в условиях зависимости от иностранных источников финансирования, в конечном счете, обязательно породит проблемы.

Вопрос: Верите ли вы в то, что администрация Буша согласится с вами?

Ответ: По-моему, многие из сотрудников администрации думают также, как и я. Я также надеюсь, что мое мнение разделяют и многие сотрудники Федеральной резервной системы. Но я не уверен в том, что ближайшее окружение президента будет выступать за стабильность доллара как за принципиальный подход.

Вопрос: Высокопоставленный представитель Китая говорил, что правительство этой страны обеспокоено ослаблением доллара. Не думаете ли вы, что Китай или Япония могут выбрать другую валюту в качестве резервной?

Ответ: Я очень в этом сомневаюсь. Как Китай, так и Япония много экспортируют в Соединенные Штаты. По-моему, в этих странах хорошо понимают, что замена доллара на евро поставит под угрозу развитие их экспорта в Соединенные Штаты.

Вопрос: Каковы ваши прогнозы относительно состояния доллара?

Ответ: Полагаю, что он будет достаточно стабильным, в отдельных случаях возможно незначительное снижение курса.