Стратегический кредит [ Редагувати ]

Миссия МВФ завершила очередной этап работы в Украине. На первый взгляд, стороны остались довольны друг другом. Однако перспективы дальнейшего сотрудничества пока неясны, ряд проблем – не решен, да и потребность Киева в кредите все еще обсуждается. Причем потребность не только с материальной, но с имиджевой точки зрения.

Проходивший с 27 марта по 10 апреля визит в Украину миссии Международного валютного фонда заинтересованные стороны, похоже, склонны считать успешным. "Миссия провела продуктивные дискуссии с представителями власти Украины, которые касались направлений экономической политики, поддержку которой мог бы предоставить МВФ в рамках соглашения stand by. Основными элементами новой программы должны стать меры, направленные на сокращение фискального дефицита и дефицита счета текущих операций, реформирование банковского и энергетического сектора с целью создания в Украине условий для устойчивого экономического роста и создания новых рабочих мест", - рассказывал 10 апреля глава миссии Кристофер Джарвис. "Миссия достигла хорошего прогресса в обсуждении этих вопросов и в ближайшие недели наш диалог будет продолжен", - уточнял он. Такой итог работы "миссионеров" выглядел обнадеживающе. Однако от обещания "продолжить диалог" до запуска новой программы stand by не такой уж и близкий путь. "Окончательных договоренностей нет. И неизвестно когда будет выдан кредит", - сообщил уже 12 апреля постоянный представитель МВФ в Киеве Макс Альер.

Подчеркнутое отсутствие спешки со стороны Фонда может связано с тем, что "усреднение" обновленной программы сотрудничества требует определенных усилий. По большому счету, с годами требования МВФ не меняются. Его представителей по-прежнему интересует монетарная, банковская, фискальная политика Украины, а также дефицит Нафтогаза, нередко Пенсионного фонда и – в 2013 году в особенности – солидный дефицит государственного бюджета. "Мы рассматриваем программу, которая будет касаться как бюджетного дефицита, так и других секторов экономики", - предупредил Макс Альер. Но порадует ли эта программа Украину?

В целом положением дел в нашем государстве сотрудники Фонда, казалось бы, остались довольны. Правда, если судить по публичным заявлениям, довольство это особого рода, недалеко ушедшего от "Не стало хуже – и уже хорошо". "Несколько ослабло напряжение относительно обменного курса. И нам приятно отметить, что за последние несколько месяцев в Украине экономическая ситуация не ухудшилась", - делился 9 апреля наблюдениями Кристофер Джарвис. Несколькими днями позже Макс Альер был более категоричен: "Несмотря на изменение политики, на изменение законодательства и различные шаги, сделанные в этом направлении, ситуация остается такой же, как и в 2012 году. Я не думаю, что многое изменилось с нашей прошлой встречи, с нашего последнего визита, что могло бы значительным образом изменить макроэкономическую ситуацию в стране".

Пока неизвестно, на какие конкретно изменения МВФ рассчитывает на этот раз, не считая общих пожеланий, вроде достижения большей гибкости курса или меньшего дефицита бюджета, или замечаний в стиле "Незачем иметь четыре государственные банка". Украинская же сторона продолжает настаивать на том, что Киев готов меняться к лучшему. Если, конечно, речь не зайдет о самых проблемных вопросах – вроде все тех же тарифов на газ. "Я оцениваю результаты (переговоров с участниками миссии, - "Подробности") положительно. Мы предоставили из 15 пунктов программу по эффективности оптимизации и уменьшению расходных статей НАК "Нафтогаз Украини" в части газа для населения, топливно-энергетического комплекса, теплокоммунэнерго", - рассказывал 10 апреля министр энергетики и угольной промышленности Украины Эдуард Ставицкий. Судя по сообщениям пресс-службы Минугольэнерго, защищать тезис о необязательности роста тарифов там планируют разными путями, основываясь, в первую очередь, на традиционном по нынешним временам доводе о "замене импортированного природного газа на энергоносители украинского происхождения". Но считать завершенным давний спор, вероятно, рано. "Мы верим, что повышение тарифов на газ - это важный момент энергетического сектора. Тарифы на газ чрезвычайно низкие в Украине по сравнению с другими странами. Но, конечно, если исходить из мировой практиками, то повышение тарифов, было бы чрезвычайно высоким, но мы предлагаем, все же, несколько уменьшить такой отрыв", - подчеркнул 12 апреля Макс Альер.

Как и в предыдущие годы, ближайшие перспективы сотрудничества Украины с Международным валютным фондом, очевидно, будут завязаны на готовность или неготовность Киева действовать в поставленных перед ним условиях. В сложившихся обстоятельствах эксперты расходятся в прогнозах. Одни считают, что сторонам удастся достичь консенсуса в сравнительно короткие сроки.  "Тон дискуссии с МВФ позволяет говорить о том, что Фонд не настроен давать плохой отзыв об Украине. Вероятность получения нами первого транша уже в первом полугодии составляет сейчас 50 на 50. Причем я бы добавил полпроцента к тем 50, которые за то, что кредит мы все-таки получим еще до конца первого полугодия", - допустил директор экономических программ Центра Разумкова Василий Юрчишин. Другие же специалисты полагают, что украинские власти без крайней необходимости не пойдут на потенциально неприятные меры, вроде резкого уменьшения бюджетных трат или того же повышения тарифов. "Кредит МВФ предполагает политически болезненные меры (поднятие тарифов и ослабление валюты). И пока у правящей партии будут другие варианты (кроме МВФ) - брать на себя такие обязательства для украинской стороны неинтересно", - считает исполнительный директор CASE-Украина Дмитрий Боярчук.

Помимо регулярно возникающей прямой потребности в средствах Фонда (а в Кабмине не отрицают, что новые транши помогли бы, в том числе, погашать старые кредиты), дружба с МВФ помогает Киеву и в имиджево-стратегическом вопросе. "В первой половине 2013 года ситуация будет оставаться такой же. Слабый внешний спрос, также макроэкономический микс, который использует правительство Украины ... мы считаем, что более правильный макроэкономический микс будет принят благодаря политике МВФ, он увеличит рост, потому что увеличит уверенность в инвестиционном климате страны. Критично важно, чтобы с МВФ была договоренность относительно следующего кредита", - объясняла 12 апреля глава департамента преодоления бедности и экономического менеджмента Всемирного банка Лалита Мурти. Таким образом, с точки зрения западных экономистов, продолжение сотрудничества с Международным валютным фондом демонстрирует не только готовность Украины к неким экономическим мерам, но и ее инвестиционную благонадежность. Поэтому именно с доброжелательными оценками миссии некоторые экономисты связывают недавний успех Министерства финансов, разместившего еврооблигации на 1,25 миллиарда долларов. "Учитывая, что выход правительства на рынок проводился непосредственно перед планируемым отъездом миссии МВФ, не исключено, что ожидания прогресса в переговорах с Фондом также способствовали успешности размещения", - предполагает главный экономист инвестиционной компании Dragon Capital Елена Белан.

Реанимация программы сотрудничества с МВФ действительно могла бы послужить хорошим сигналом для других партнеров Украины. Ранее хорошим признаком подобного рода в Кабмине уже называли возобновление кредитования со стороны Евросоюза. При этом руководитель торгово-экономического отдела представительства Европейского Союза в Украине Николас Бердж 12 апреля отмечал "недостаточность гибкости и недостаточность компромисса со стороны Украины"… Еще одно весомое подтверждение договоросопобности украинских властей и их нацеленности на реформы в таких обстоятельствах лишним бы не было. Но для этого Киев должен не только нуждаться в помощи МВФ, но и доказать, что он этой помощи заслуживает. "Это должен быть очень конкретный план всех действий, связанных с двумя основными направлениями, расписанный не просто помесячно, а понедельно. Это меры по снижению дефицита госбюджета и переход к более гибкому курсообразованию. При этом вопрос гибкого курсообразования также связан с вопросом административного регулирования, которое так активно внедрилось на протяжении последних месяцев в практику валютно-обменных операций в Украине", - строит предположения по поводу обязательств Украины в переговорах исполнительный директор Международного фонда Блейзера экономист Олег Устенко.

Слова руководства миссии и постоянного представителя МВФ в Украине показывают, что переговорный процесс продолжается. "Мы оговаривали все вопросы с правительством и достигли определенного прогресса в понимании того, что надо делать, в какой ситуации находится страна", - уточнял Макс Альер. При этом нужно учитывать не только ситуацию в стране, но и кадровые изменения вокруг переговоров – в скором времени поменяется постпред МВФ в Украине (француз Жером Ваше сменит Альера уже 1 мая), а также представителем Украины в Фонде вместо Юрия Якуши станет директор Генерального экономического департамента НБУ Александр Петрик. Впрочем, принятие окончательного решения по Украине во многом зависит от впечатления от уже состоявшихся визитов миссии. Теперь же руководство Фонда ждет украинскую делегацию в Вашингтоне. Ближайшую возможность для этого, очевидно, даст весеннее собрание МВФ и ВБ, назначенное на 19-21 апреля. Возможно, Украине удастся-таки решить вопрос со стратегически значимым кредитом еще до конца весны. Если, конечно, руководство страны в этом остро заинтересовано…