Германия бросила вызов США [ Редагувати ]

Дипломатический конфликт между Германией и США входит в новую фазу: группа немецких политиков и бизнесменов обвинила американские рейтинговые агентства в "некомпетентности". Теперь Германия хочет создать собственное агентство, которое будет "правильно" оценивать европейский бизнес.

В начале марта правящая Социал-демократическая партия Германии выступила с предложением создать собственное рейтинговое агентство, которое бы разрушило на этом рынке монополию американских Moody's, Standard & Poor's и Fitch. Это заявление последовало за решением Standard & Poor's (S&P) понизить рейтинг одной из крупнейших немецких компаний ThyssenKrupp до спекулятивного уровня. S&P грозится снизить рейтинг еще девяти немецким компаниям.

Для находящейся в очень непростом положении немецкой экономики действия S&P могут повлечь за собой катастрофические последствия. Поэтому сейчас немцы предлагают создать собственное рейтинговое агентство, которое бы оценивало европейские компании "как надо", а заодно и помогло бы Европе стать более независимой от США.

В конце февраля американское рейтинговое агентство S&P понизило рейтинг немецкой промышленной компании ThyssenKrupp на два пункта до отметки BB, то есть до спекулятивного уровня. Немцы незамедлительно восприняли это решение "в штыки" - по их мнению, оценка S&P абсолютно не соответствует реальному положению дел в компании. Так, по утверждению ThyssenKrupp, чистая кредиторская задолженность компании уменьшилась с 8,7 миллиарда евро в марте 2001 года до 4,7 миллиарда долларов в сентябре 2002 года.

В этой ситуации действия S&P немецкая компания назвала "неадекватными". Сейчас компания пытается провести независимую проверку исследования S&P. При этом ThyssenKrupp рассчитывает, что ее примеру последуют и другие крупные немецкие компании, которым американское рейтинговое агентство в ближайшее время может понизить кредитный рейтинг. Немецкий бизнес сейчас готово поддержать и правительство страны, которое намерено издать закон, который бы позволял оценивать правильность присваиваемых американскими агентствами рейтингов. Пока закон не будет принят, Берлин пообещал установить предельно жесткий контроль за деятельностью Moody's и S&P.

В том, что Германия решила вмешаться в деятельность международных рейтинговых агентств, нет ничего удивительного. Немецкая экономика пребывает в крайне тяжелом положении, безработица, например, находится на самом высоком уровне с ноября 1999 года - 10,3%. Поэтому снижение кредитных рейтингов немецких компаний может окончательно подорвать здоровье экономики страны.

Банки выдают компаниям с низким рейтингом только дорогие кредиты, что делает невозможным расширение производства и в нынешних условиях ведет к сокращению рабочих мест. Для того, чтобы обезопасить себя от негативных оценок американских рейтинговых агентств в будущем, правительство Германии предлагает сейчас создать и собственное европейское рейтинговое агентство, которое бы разрушило монополию американской "тройки" Moody's, Standard & Poor's и Fitch.

Намерение Германии сформировать европейское рейтинговое агентство имеет и другое объяснение. Сейчас Евросоюз, что видно хотя бы по позиции ЕС в отношении Ирака, уже открыто пытается утвердиться в качестве независимого мирового политического и экономического центра силы. Создание собственного рейтингового агентства - это как раз одно из проявлений европейской самостоятельности. Некоторые немецкие политики уже говорят о том, что снижение кредитного рейтинга ThyssenKrupp - это "месть" американцев за отказ Берлина поддержать военную операцию США в Ираке. Поэтому дать достойный ответ американцам стало делом чести.

Впрочем, сами рейтинговые агентства считают, что Евросоюз просто размахивает кулаками и реально в ближайшем будущем собственное рейтинговое агентство у Европы не появится.

"Успех рейтингового агентства зависит от того, как его оценивают конечные потребители рейтингов - инвесторы, - сказала RBC daily Синтия Стоун, управляющий директор Standard & Poor's по России и СНГ. - Чтобы завоевывать и поддерживать доверие инвесторов, рейтинговое агентство должно иметь историю, подтверждающую его независимость, точность и надежность за достаточно протяженный период времени.

Точность рейтингов подтверждается исследованиями статистики дефолтов, накопленной за многие годы и во многих странах. При всем положительном отношении к конкуренции и появлению новых агентств, сложно говорить о быстром и реальном успехе той или иной новой рейтинговой фирмы в Европе, равно как и в любой другой части мира".

Другие участники рынка также весьма скептически оценивают инициативы Евросоюза. "Сама по себе идея создать независимое европейское рейтинговое агентство неплоха, - сказал RBC daily один российский эксперт. - В будущем без собственных консультационных, аудиторских или рейтинговых компаний не выжить. Но сейчас эта идея исходит не от бизнеса, снизу, а от государственных структур. Поскольку это автоматически переводит проект европейского агентства в политическую плоскость, речи о доверии к нему со стороны инвесторов быть не может. Да и к тому же эффективность у этого института будет такая же, как и у громоздкой бюрократической машины Евросоюза".

Вдобавок появление такого политизированного рейтингового агентства может вызвать на рынке настоящую панику. Германские власти не скрывают, что рейтинговое агентство будет "симпатизировать" местным компаниям, то есть присваивать им более высокие рейтинги, чем заокеанские конкуренты. Пока что Moody's, Standard & Poor's и Fitch присваивают одной и той же компании одинаковые рейтинги. Учитывая, что европейские компании давно стали транснациональными и котируются на биржах по обе стороны Атлантики, сложно предсказать, что может повлечь за собой подобная разница в оценках.